Durante tempos voláteis, muitos investidores ficam assustados e começam a questionar as suas estratégias de investimento a longo prazo. Isto é especialmente verdadeiro para investidores iniciantes, que muitas vezes podem ser tentados a sair completamente do mercado e esperar à margem até que pareça seguro voltar a mergulhar.
O que devemos perceber é que a volatilidade do mercado é inevitável. É da natureza dos mercados subir e descer no curto prazo. Tentar cronometrar o mercado é extremamente difícil. Uma solução é manter um horizonte de longo prazo e ignorar as flutuações de curto prazo.
Para muitos investidores, esta é uma estratégia sólida, mas mesmo os investidores de longo prazo devem conhecer os mercados voláteis e as medidas que os podem ajudar a enfrentar esta volatilidade. Neste artigo, mostraremos como fazer exatamente isso.
Principais conclusões
- A volatilidade do mercado é inevitável: é da natureza dos mercados subir e descer no curto prazo.
- Os mercados voláteis são geralmente caracterizados por grandes flutuações de preços e negociações intensas.
- Uma forma de lidar com a volatilidade é evitá-la completamente; isso significa permanecer investido e não prestar atenção às flutuações de curto prazo.
- Se você estiver negociando em um mercado volátil, a ordem limite – uma ordem colocada em uma corretora para comprar ou vender e a um preço especificado ou melhor que ele – é sua amiga.
O que é volatilidade?
A volatilidade é uma medida estatística da tendência de um mercado ou título de subir ou cair acentuadamente em um curto período de tempo. Normalmente é medido pelo desvio padrão do retorno de um investimento durante um determinado período. O desvio padrão é um conceito estatístico que denota a quantidade de variação ou desvio que pode ser esperado e é a raiz quadrada da variância dos retornos.
A volatilidade dos diferentes tipos de investimentos irá variar com base em quanto e com que frequência os seus preços ou retornos se movem num período de tempo. Por exemplo, o Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) pode ter um desvio padrão de cerca de 15%, enquanto um investimento mais estável, como um certificado de depósito (CD), normalmente terá um desvio padrão de quase zero porque o o retorno nunca varia.
Os mercados voláteis são geralmente caracterizados por flutuações de preços amplas e rápidas, juntamente com negociações intensas. Eles podem resultar de um desequilíbrio nas ordens comerciais em uma direção (por exemplo, todas as compras e nenhuma venda).
Alguns dizem que os mercados voláteis são causados por coisas como comunicados económicos, notícias de empresas, uma recomendação de um analista conhecido, uma oferta pública inicial (IPO) popular ou resultados de lucros inesperados. Outros atribuem a volatilidade aos day traders, aos vendedores a descoberto e às empresas de alta frequência.
A volatilidade também pode aumentar sempre que aumenta o medo ou a incerteza no mercado. Uma explicação é que as reações dos investidores são causadas por forças psicológicas. Esta teoria, no entanto, vai contra a hipótese do mercado eficiente (EMH), que afirma que os preços de mercado estão corretos e se ajustam para refletir todas as informações.
Esta abordagem comportamental afirma que alterações substanciais de preços (volatilidade) resultam de uma mudança colectiva de ideias por parte do público investidor. É claro que não há consenso sobre o que causa a volatilidade; mas como existe volatilidade, os investidores devem desenvolver formas de lidar com ela.
Investimento de longo prazo em um mercado volátil
Uma maneira de lidar com a volatilidade é evitá-la completamente. Isso significa permanecer investido e não prestar atenção às flutuações de curto prazo. Às vezes, isso pode ser mais difícil do que parece – observar seu portfólio sofrer uma queda de 50% em um mercado em baixa pode ser mais do que a maioria pode suportar.
Mas o conselho padrão é que, para a maioria dos investidores de longo prazo, a melhor maneira de lidar com mercados voláteis é manter a calma e manter o rumo. Manter o rumo, no entanto, depende de ter uma estratégia bem diversificada e sólida, para começar.
Um equívoco comum sobre uma estratégia de comprar e manter é que manter uma ação por 20 anos é o que sempre lhe renderá dinheiro. O investimento a longo prazo ainda exige trabalho de casa porque os mercados são impulsionados pelos fundamentos empresariais.
17,3%
O retorno médio do S&P 500 de 2011 a 2021.
Se você encontrar uma empresa com um balanço patrimonial forte e lucros consistentes, as flutuações de curto prazo não afetarão o valor da empresa a longo prazo. Na verdade, períodos de volatilidade podem ser um excelente momento para comprar se você acredita que uma empresa é boa no longo prazo.
O principal argumento por trás da estratégia de comprar e manter é que perder os melhores dias do ano reduzirá significativamente o seu retorno. Varia dependendo de onde você obtém seus dados, mas a estatística geralmente será mais ou menos assim: “Perder os 20 melhores dias pode reduzir seu retorno em mais da metade”.
Na maior parte, isso é verdade. Mas, por outro lado, perder os piores 20 dias também aumentará consideravelmente a sua carteira e, em alguns casos, poderá querer fazer negociações durante condições de mercado voláteis.
Como o investimento pode ser afetado em tempos de volatilidade
Os investidores, especialmente aqueles que utilizam uma corretora online, devem saber que em tempos de extrema volatilidade, muitas corretoras implementam procedimentos concebidos para diminuir a exposição da empresa a riscos extraordinários de mercado. Por exemplo, no passado, algumas empresas formadoras de mercado interromperam temporariamente as execuções automáticas normais de ordens e trataram as ordens manualmente.
A forma como os títulos são executados em períodos de preços voláteis e de alto volume também é diferente em outros aspectos. A seguir estão algumas coisas que você deve estar ciente:
- Atrasos: Os mercados voláteis estão associados a elevados volumes de negociação, o que pode causar atrasos na execução. Esses volumes elevados também podem fazer com que ocorram execuções a preços muito diferentes do preço de mercado cotado no momento em que a ordem foi inserida. Os investidores devem pedir às empresas que expliquem como os criadores de mercado lidam com as execuções de ordens quando o mercado está volátil. Com a proliferação do comércio online, esperamos execuções rápidas a preços iguais ou próximos das cotações apresentadas nos nossos dispositivos com acesso à Internet. Leve em consideração que nem sempre é esse o caso.
- Caos digital: Você pode ter dificuldade em executar suas negociações devido às limitações da capacidade do sistema. Além disso, se você estiver negociando on-line, poderá ter problemas para acessar sua conta devido aos altos níveis de tráfego da Internet. Por estas razões, a maioria das empresas de comércio online oferece alternativas como negociações por telefone ou falar com um corretor por telefone para iniciar uma ordem.
- Citações incorretas: Pode haver grandes discrepâncias de preço entre a cotação que você recebe e o preço pelo qual sua negociação é executada. Lembre-se, num ambiente de mercado volátil, mesmo as cotações em tempo real (RTQs) podem estar muito aquém do que está acontecendo atualmente no mercado. Além disso, o número de ações disponíveis a um determinado preço (conhecido como tamanho de uma cotação) pode mudar rapidamente, afetando a probabilidade de um preço cotado estar disponível para você.
Escolhendo um tipo de pedido em um mercado volátil
O tipo de ordem que você escolhe é muito importante quando os mercados não estão se movendo normalmente. Uma ordem de mercado sempre será executada, mas, em mercados rápidos, você poderá se surpreender com o preço obtido. Pode ser substancialmente diferente do preço cotado.
O resultado final
Em um mercado volátil, a ordem limite – uma ordem colocada em uma corretora para comprar ou vender por uma quantidade predeterminada de ações e por um preço especificado ou melhor que ele – é sua amiga. As ordens limitadas podem custar um pouco mais do que as ordens de mercado, mas são sempre uma boa ideia porque o preço pelo qual você comprará ou venderá títulos é definido. Por outro lado, uma ordem com limite não garante uma execução se o preço limite nunca for acionado.
Os investidores precisam estar cientes dos riscos potenciais em tempos de volatilidade. Optar por permanecer investido pode ser uma ótima opção se você estiver confiante em sua estratégia. Se, no entanto, decidir negociar durante um pico de volatilidade, esteja ciente de como as condições do mercado afetarão a sua negociação.
Devo vender ações quando os mercados estão voláteis?
Em geral, a resposta é não (com ressalvas). Com o tempo, a volatilidade do mercado diminui e os preços aumentam. Manter uma estratégia de longo prazo em meio a dificuldades também pode permitir que você acumule mais ações quando as ações estiverem à venda. Se, no entanto, você estiver em uma posição em que precisa do valor de seus ativos imediatamente ou de renda para viver (por exemplo, se você for aposentado), pode ser melhor sair das ações e adotar ações mais conservadoras. investimentos quando a volatilidade ocorre.
Devo comprar ações quando os preços caem?
Para investidores de longo prazo, comprar em um mercado em baixa pode ser uma forma de reduzir o custo médio do dólar (DCA) e adquirir ações a preços melhores. Se você planeja comprar US$ 100 em ações todos os meses ao longo de vários anos, por exemplo, um mercado volátil pode criar oportunidades de compra lucrativas.
Como posso limitar as perdas do meu portfólio em um mercado volátil?
Se quiser limitar as perdas, mas não quiser vender suas participações, você pode comprar opções de venda de proteção. Estes são contratos de opções que lhe dão o direito de vender a ação ou índice subjacente a um preço especificado. Você pode definir esse preço especificado em algum nível abaixo do mercado atual, abaixo do qual deseja ser impedido de perdas (por exemplo, 10% abaixo do preço atual). A compra de opções acarreta alguns custos, então pense nisso como comprar um seguro para seu portfólio.
